Что такое финансовая модель

Из чего состоит

Модель — это три связанных блока, а не таблица с итогом.

• Допущения. Цена, объём продаж, себестоимость, постоянные расходы, отсрочки покупателям и поставщикам. Это единственное, что вводится руками.
• Расчёт. Выручка, валовая и чистая прибыль, движение денег по месяцам, потребность в оборотных средствах. Всё считается из допущений.
• Проверки. Точка безубыточности, запас прочности, месяц кассового разрыва при худшем сценарии.

Если цифру нельзя изменить в допущениях и увидеть, как поехал результат, — это не модель, а отчёт.

Чем отличается от бюджета

Бюджет — обязательство: столько мы собираемся потратить и заработать, и с нас за это спросят. Модель — расчёт: вот что будет, если сложится так.

Из модели рождается бюджет, но не наоборот. Сначала считают несколько сценариев, выбирают один и превращают его в план с ответственными. Подробнее про план в термине БДР и БДДС.

Три сценария вместо одного

Модель с одним сценарием опасна: она даёт ложную уверенность. Полезны три.

• Базовый — как идёт сейчас, продлённое вперёд.
• Пессимистичный — продажи минус треть, оплаты приходят на месяц позже. Здесь и видно, переживёт ли компания плохой квартал.
• Оптимистичный — нужен не для радости, а чтобы понять, хватит ли денег на рост: быстрый рост съедает оборотные средства сильнее спада.

Почему модель умирает

Чаще всего — потому что её не сверяют с фактом. Модель построили в январе, в марте продажи пошли иначе, а допущения остались январскими. К лету она показывает вымышленную компанию.

Рабочий порядок простой: раз в месяц рядом ставятся план и факт по тем же статьям, расхождение объясняется, допущения правятся. Тогда модель остаётся инструментом, а не документом для инвестора, который открывали один раз.